La caída de la actividad económica registrada en julio abrió un nuevo debate sobre las causas del retroceso y las explicaciones ofrecidas por el Gobierno nacional.

Según el INDEC, el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) registró una baja del 2,9% respecto de junio en términos desestacionalizados y una caída del 1,4% frente a julio de 2025.

A partir de estos datos, el periodista Víctor Hugo Morales cuestionó en su editorial las explicaciones brindadas por el ministro de Economía, Luis Caputo, quien atribuyó parte del resultado a factores que calificó como “shocks transitorios”.

Gas, clima y Mundial

En su análisis, Víctor Hugo hizo referencia a los argumentos planteados por Caputo respecto de la menor disponibilidad de gas para la industria manufacturera, las lluvias y nevadas por encima de los promedios históricos y una menor cantidad de horas trabajadas en algunos sectores por el Mundial de fútbol.

El periodista sintetizó esos factores con una frase irónica: “Gas. Lluvia. Nieve. Mundial”.

A partir de allí, planteó que esos elementos pueden haber tenido efectos puntuales sobre determinadas actividades, pero cuestionó que sean suficientes para explicar por sí solos el comportamiento general de la economía.

Los sectores que retrocedieron

El informe del INDEC mostró retrocesos en distintos sectores de actividad. Entre ellos se encontraron el comercio, la industria manufacturera y la construcción. La información oficial también registró comportamientos diferentes entre las distintas ramas de la economía.

Víctor Hugo puso especial atención en el comercio y la industria para señalar que la explicación basada exclusivamente en factores climáticos o coyunturales no abarcaría la totalidad de los indicadores económicos.

También mencionó el desempeño de la minería, sector al que Caputo había incluido entre las actividades afectadas por las condiciones climáticas. Sin embargo, según los datos difundidos sobre julio, la actividad de minas y canteras registró una variación interanual positiva.

Un debate sobre las causas de la caída

El editorial planteó así una discusión entre los factores transitorios mencionados por el ministro y otros elementos que pueden incidir sobre el nivel de actividad.

El dato central permanece en las estadísticas oficiales: en julio, la economía registró una contracción mensual del 2,9% y una caída interanual del 1,4%, mientras que la tendencia-ciclo mostró una variación positiva del 0,2%.

Sobre esa base, Víctor Hugo sostuvo que las condiciones meteorológicas y acontecimientos puntuales pueden afectar sectores específicos, pero cuestionó que permitan explicar por sí solos el comportamiento del conjunto de la economía.